近年來
，在三醫聯動係列政策驅動下
，我國藥品終端的消耗結構逐步優化
。在6月28日的2023米思會上
，標點股份總裁兼米內網總經理/首席研究員張步泳從2022年醫療機構及零售終端的需求變化
，對工業百強企業的競爭態勢進行分析
，並就未來我國的藥品市場格局進行了預測
。
張步泳指出
，近年來院外藥品終端需求變化大
，在常見病多發病和健康優化生活品類基礎上
，DTP藥房
、雙通道、醫保個賬改革等形式為零售帶來腫瘤特藥等增量品類
，而慢病品類重要性突顯
，專業化能力成為院外藥店最重要的需求
。未來
，工業的研發投入越來越多
，強度越來越大
，工業企業的頭部效應和馬太效應顯著
。
騰籠換鳥
、扶持創新，助推產業創新升級
2022年醫療終端的門診和住院需求基數都很龐大
，且近年來持續增長
，藥品終端市場回暖
。
米內網數據顯示
，2022年我國三大終端六大市場藥品銷售額實現17936億元
，同比增長1.1%
。公立醫院終端市場份額最大
，占比為61.8%
，同比去年下滑1.7%
；受網上藥店銷售的拉動
，零售藥店終端占比提升
，由2015年的22.5%提升至2022年的29%
。公立基層醫療終端市場份額占比為9.2%
。如果加上未統計的民營醫院
、私人診所
、村衛生室的市場
，則目前中國藥品終端總銷售額超過20000億元
。
三醫聯動同時發力 ，政策希望騰籠換鳥 ，希望藥企有效供給 。從近幾年TOP20最暢銷品牌變化來看 ，我國藥品終端消耗結構逐步優化 。其中 ，受國家集采 、重點監控目錄等政策影響 ，已過專利期原研藥 、重點監控藥品等逐步退出TOP20品牌 ；在醫保談判等政策拉動下 ，療效顯著且臨床急需的創新藥 、高品質藥品躋身暢銷TOP20 ，如羅氏的曲妥珠單抗 、齊魯製藥的貝伐珠單抗 、阿斯利康的達格列淨片等 。
在此背景下
，自2015年始
，一批傳統藥企在政策倒逼之下大幅提高研發投入
，向創新藥轉型升級
，國內臨床試驗登記數量及1類新藥（IND+NDA）申報數量基本呈逐年遞增態勢
。受CDE抗腫瘤藥臨床試驗新政衝擊
，2022年1類新藥（IND+NDA）申報數量同比減少5.19%
，行業回歸理性
，創新也在“去偽存真”
。盡管創新藥研發並非坦途
，但從近五年藥企申報（IND+NDA）的產品品質來看
，基本符合預期的轉型升級有效供給需求
。
國內在研創新藥集中在以蛋白激酶抑製劑為代表的小分子靶向藥及以抗體為代表的大分子藥物
。米內網數據顯示
，過去五年
，中國公立醫療機構終端蛋白激酶抑製劑
、抗體類藥物銷售額分別從2018年126億元
、118億元增長至2022年的294億元
、384億元
。2022年
，蛋白激酶抑製劑和抗體類藥物在中國公立醫療終端抗腫瘤化學藥合計的市場份額占比超過60%
，對比2018年翻了一番
。
從全球已上市的100多個小分子靶向新藥來看
，中國率先上市的新藥大概占了21個
。在抗體類藥物領域
，截至目前
，已經有57個國產抗體類藥物上市
，加上已批準的60個進口抗體類藥物
，國內共批準117個抗體藥物
，已超四百億市場規模
。另外
，我國新藥臨床試驗數量增長顯著
。臨床試驗登記數量TOP20中
，恒瑞醫藥共有740個各類型臨床項目
，領先於國內其他公司
，恒瑞作為國內醫藥研發一哥可謂是名副其實
。正大係以498個臨床項目位列第二
，石藥控股（316）
、複星醫藥（304）緊隨其後
。
商品重構
、驅動增量
，專業化能力成強需求
而在院外市場
，在去年12月份疫情催化下2022年實體藥店的店均收入有所反彈
，實體藥店（含藥品+非藥品）銷售規模增長率達到7%
，遠超疫情三年的增速
；網上藥店的銷售規模呈增長趨勢
，但增速已從2020年的59%下降至16.7%
。盡管2022年底經曆短暫的搶藥潮
，線下實體藥店客流回升
，但隨著多年來線上電商衝擊
，線下實體藥店的客流總體上從2014年的110億次下降至2022年的86億次左右
。
受客流下滑
、集采擴麵
、處方外流及個賬改革等醫保政策影響
，實體藥店愈為重視處方藥經營
，藥占比逐步提升至77%
，而網上藥店的藥占比不到20%
。目前院外渠道的品類結構正在調整
，在常見病多發病和健康優化生活品類基礎上
，DTP藥房
、雙通道等形式為零售帶來腫瘤特藥等增量品類
。
隨著新獲批的蛋白激酶抑製劑
、抗體類腫瘤藥增多
，通過院外渠道拉動了實體藥店的藥品規模增長
。米內網數據顯示
，過去五年
，中國城市實體藥店終端的蛋白激酶抑製劑
、抗體類藥物銷售額分別從2018年39億元
、18億元增長至2022年的102億元
、111億元
。其中
，默沙東的帕博利珠單抗
、阿斯利康的度伐利尤單抗
、蘇州盛迪亞的卡瑞利珠單抗等藥物在抗體類藥物TOP20中銷量領先
；江蘇豪森的甲磺酸阿美替尼片
、阿斯利康的甲磺酸奧希替尼片
、正大天晴的鹽酸安羅替尼膠囊等在蛋白激酶抑製劑銷量TOP20中位居前列
。
麵對人口老齡化
、慢病年輕化的加速
，院外渠道的慢病品類重要性突顯
，專業化能力成為藥店最重要的需求
。實體藥店藥品中的慢病品類占比達到1/3
，而小病（常見病多發病用藥）和健康優化生活（阿膠養顏類
、ED類
、維礦類）品類也占到1/3
。
強者恒強
，百強企業集中度高
、成長性好
作為醫藥行業的先行者與領跑者
，工業百強企業具有集中度高
、成長性好
、研發強度大等特點
，滿足藥品終端市場提出的新需求
。
從總體看
，2022年TOP220企業（化藥TOP100
、中藥TOP100
、生物製藥TOP20）合計收入9606億元
，複合增長率為9.7%
，占行業總收入比重為43.5%
，突顯頭部企業集中度較高
，成長性好
；研發投入合計953億元
，複合增長率達到15.4%
；TOP220企業研發投入強度達到9.9%
，比2021年的9.5%還提高了0.4%，足見百強企業研發強度大
，堅定地向創新升級轉型
。
張步泳指出
，從未來工業的發展趨勢來看
，工業企業依靠創新驅動和消費升級
，帶來的專業化分工趨勢愈發明顯
，比如有專門做小分子靶向藥
、單抗
、雙抗
、ADC
、mRNA核酸藥物
、PROTACs
、細胞治療
、基因編輯基因治療等細分領域
。
2029年我國院外市場規模將超過院內
“2029年我國院外市場規模預計達16000億元
，將超過院內市場
。”張步泳如是說
。
米內網數據顯示
，按平均零售價計
，2019年中國公立醫療機構終端（院內市場）藥品銷售額達13000億元
，其中大致包含創新藥1000億元
、仿製藥9000億元
、中藥及其他3000億元
。
在“三醫聯動”政策影響下
，張步泳預計院內市場將以每年2%-3%的複合增長率增長至2029年的約16000億元
，雖然增速不是很高
，但產品結構上會發生很大變化
，創新藥將從原先的1000億元增長至8000億元
，主要受蛋白激酶抑製劑
、抗體類藥物
、罕見病等新特藥銷售拉動
；仿製藥受帶量采購影響
，將由9000億元減少至4000億元
；中藥和其他由3000億元略微增長至4000億元
，但結構上也會發生變化
，中藥注射劑品種將呈負增長
，而口服心腦血管
、婦兒
、骨科
、腎科等門診治療性中種將呈正增長
。
而在院外市場（零售藥店與民營機構）中
，按平均零售價計
，2019年零售藥店（藥品和非藥品）銷售規模已超過6000億元
，其中線上藥店超過1000億元
，線下大中型連鎖藥店超過2000億元
，線下單體藥店和小型連鎖店超過3000億元
，以點多麵廣
、分散化為特點的民營第三終端超過3000億元
。到了2029年
，預計院外市場將增長至16000億元
，其中線上與線下零售藥店規模將達到11500億元
，民營
、私人診所
、村衛生室等規模將達到4500億元
。
資料來源
：米內網數據庫